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【资讯】等待不确定因素消除

发布时间:2020-10-17 01:41:55 阅读: 来源:真空泵厂家

等待不确定因素消除

上周沪指连续四个交易日收阳,重回2100点关口,沪综指上周累计上涨2.46%,深成指上周累计上涨3.15%。从行业看,房地产板块领涨大盘 ,建筑建材、家电等板块表现较好。当前市场总体心态仍然谨慎,担心维稳力量消失的冲击,机构投资者行为分化,市场总体热度不高。但随着不确定因素逐渐消除,未来转型与改革的政策预期有助于提振市场信心。而当前制造业延续回升态势,经济企稳的迹象越来越明显,在经济基本面向好的有力支撑下,股指有望延续反弹上行的趋势。投资机会上,继续看好低估值周期板块的估值修复以及三季报业绩增长较快的行业。如金融、地产、食品饮料、电子、传媒等。  经济企稳迹象明显  我们在9月底组织了湖北湖南地区的经济调研,一些政府管理部门认为经济可能会在四季度企稳。之后陆续公布的数据逐渐证实了这种判断。9月消费、投资和外贸等宏观经济数据普遍好于预期,工业企业利润也由跌转升,上周公布的PMI数据再次巩固了经济企稳的判断。  10月份官方PMI为50.2%,较上月上升0.4个百分点 ,重新回到荣枯线之上,并创下4个月新高。从分项指标看,库存压力继续缓解,原材料库存与产成品库存分项之差有所缩窄,这一指标从8月份的-3.1%大幅缩窄到9月份的-0.9%,10月份继续小幅缩窄到-0.8%。新订单、新出口订单、生产指数等也继续提升。同时公布的10月汇丰PMI终值为49.5%,高于9月份的47.9%,创下8个月新高。数据表明制造业延续回升的势头,经济筑底趋稳迹象更加明显。但是,当前的股市运行并没有反映经济企稳回升的基本面。  三季报不利因素消除  业绩地雷对市场的不利影响消除。三季报业绩总体是比较差的,不少业绩地雷对股价产生了较大影响。根据我们的统计,全部可比上市公司三季报净利润同比下降了1.29%,其中,主板、中小板 、创业板分别下降了0.87%、7.69%和5.53%,金融类公司上涨了13.95%,非金融公司则下降了16.39%。其中食品饮料行业以51.67%的净利润增速位居榜首,公用事业、餐饮旅游、家电、金融、信息服务、房地产、医药生物、电子等行业净利润增速为正增长。业绩增速下滑明显的行业包括黑色金属、综合、有色金属、信息设备、化工等,其中黑色金属行业净利润增速同比下滑-115.34%。  总体来看,随着三季报业绩披露结束,不利因素消除,将有利于市场的企稳。  市场信心有望获得提振  本周有两个重大事件值得关注,一是美国大选公布结果,二是国内“十八大”会议召开。对于美国大选,在结果确定之前,投资者往往较为谨慎。但是我们认为,无论是民主党还是共和党获胜,对中国的基本政策不会发生根本的变化。而“十八大”之后国内进一步推动转型与改革的概率较大,如果释放出这种信号,将对经济与金融市场带来更多的积极影响。进入11月份后,A股市场的运行逻辑逐渐由维稳逻辑向经济回升、改革转型的逻辑过渡,市场也有望延续反弹走势。  因此,尽管当前市场情绪较为谨慎,但是,当不确定性因素和不利因素逐渐消除,股指终将反映经济企稳回升的基本面。从投资机会看,继续看好低估值周期板块的估值修复和三季报业绩稳定的行业板块,如金融、地产、食品饮料、电子、传媒等,钢铁、水泥等最先感受经济企稳的行业可能迎来阶段性投资机会。

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